在过去25年间，巴西甘蔗产业经历了一段波澜壮阔的发展历程，从产量的节节攀升到波动调整，其背后是农业政策、市场需求、气候变化等多重因素的复杂博弈。从2000/01年榨季到2023/24年榨季，巴西甘蔗产量从2.57亿吨飙升至7.05亿吨的历史峰值。与此同时，巴西在糖醇分配上巧妙地在政策与市场之间寻求平衡，其灵活的糖醇比调节机制使其成为全球糖市的风向标。食糖产量也从2000/01年榨季的1602万吨一路坎坷增长至2023/24年榨季的4552万吨，出口量更是从690万吨一路高歌猛进至3590万吨，稳坐全球食糖出口霸主之位。
本文将剖析巴西甘蔗产业背后的增长引擎、市场策略以及未来面临的不确定性，带您领略这个全球食糖巨头的崛起之路。
一、巴西甘蔗产量25年震荡史/从2.57亿吨到7.05亿吨峰值，2024/25年榨季或降至6.45亿吨！
在21世纪初，巴西甘蔗总产量实现了显著增长。从2000/01年榨季的2.57亿吨到2010/11年榨季的6.2亿吨，年均增长率接近10%。这一增长趋势主要归因于巴西政府实施的农业扩张政策以及国际市场需求的增加。在此期间，甘蔗种植面积从500万公顷扩展至900万公顷，同时，品种改良（例如CTC公司开发的转基因甘蔗）也推动了单产从75吨/公顷提升至85吨/公顷。
然而，自2011/12年榨季起，巴西甘蔗产量进入了波动期。在2011/12至2022/23年榨季期间，极端气候事件（如2014/15年榨季的厄尔尼诺干旱）导致单产下降至70吨/公顷。此外，国际糖价的低迷促使部分种植户将农田转向种植大豆和玉米等其他作物，进一步影响了甘蔗的种植面积和产量。
2023/24年榨季，得益于有利的天气条件以及对甘蔗田的投资和改造，巴西甘蔗产量达到了7.05亿吨的历史峰值。但据预测，2024/25年榨季的产量将不会延续这一上升趋势。由于种植初期异常干燥的天气对甘蔗生长产生了不利影响，预计2024/25年榨季巴西甘蔗产量将下降8.5%，降至6.45亿吨。
注：资料来源于CONAB；*为预测值。
图1 2000/01年至2024/25年榨季巴西甘蔗产量演变
二、巴西糖醇分配25年风云/从政策主导到市场驱动，如何成全球糖市风向标？
巴西甘蔗产量与甘蔗糖产量的变化趋势并非完全一致。由于甘蔗既可以用于制糖，也可以用于生产乙醇，制糖厂会根据糖价和乙醇折糖价之间的价差，灵活调整食糖和乙醇的产量。这种灵活调整机制使得巴西的糖醇分配比例在全球能源与农产品市场中具有重要地位，成为市场的风向标。
巴西通过动态调节甘蔗用途分配（糖醇比），形成了由市场价格和政策双重驱动的调节机制。早期，国内生物燃料政策（如Flex Fuel汽车的推广）推动乙醇生产占据主导地位。随后，国际糖价的波动促使糖业出现周期性扩张。近年来，该产业逐渐发展出根据能源价格（如原油价格）、糖价及气候变化快速切换产能的能力，从而在短期利益与长期战略之间实现平衡。
注：资料来源于CONAB；*为预测值。
图2 甘蔗分解：糖/乙醇生产组合
三、巴西食糖产量25年沉浮录/从1602万吨到4552万吨峰值，2024/25年榨季或降至4400万吨！
巴西食糖产量自2000/01年榨季的1602万吨增长至2023/24年榨季的4552万吨，增长过程历经起伏。2000/01至2010/11年榨季期间，巴西处于产能扩张阶段，中南部主产区产能利用率高达90%。自2011/12年榨季起，食糖生产进入波动期：2015/16年榨季因干旱产量骤降至3351.6万吨，2018/19年榨季受乙醇优先政策影响，产量进一步降至2908.5万吨。
近期，巴西食糖产业产能集中化趋势显著，前十大糖企掌控超60%的产能，并借由技术升级（例如连续发酵工艺）将甘蔗含糖量（TRS）从13.5%提升至15.2%，大幅提升了出糖率。受益于甘蔗压榨量的增长，2023/24年榨季巴西食糖产量攀升至历史最高点4552万吨。据预测，2024/25年榨季巴西食糖产量将微幅下调3.4%，至4400万吨。
注：资料来源于MAPA；*为预测值。
图3 2000/01年至2024/25年榨季巴西食糖产量演变
四、巴西食糖出口25年霸主之路/从690万吨到3590万吨巅峰，2024/25年榨季或回落至3450万吨！
巴西食糖出口量从2000/01年榨季的690万吨增长至2023/24年榨季的3590万吨，持续位居全球第一大出口国。据预测，2024/25年榨季巴西食糖出口量将减少140万吨，至3450万吨。
巴西食糖出口的扩张主要依赖于以下三大支柱：①成本优势：巴西糖生产成本约为12美分/磅，显著低于印度糖的18美分/磅和泰国糖的16美分/磅；②高效物流体系：桑托斯港配备专用码头，可容纳18万吨级散货船，物流成本仅占糖价的8%，而印度的物流成本占比高达15%；③多元化出口市场：2023/24年榨季，巴西食糖主要出口市场包括中国（390万吨）、印度（332万吨）、印度尼西亚（240万吨）、阿尔及利亚（195万吨）、摩洛哥（175万吨）、阿拉伯联合酋长国（174万吨）等。
注：资料来源于SECEX；*为预测值。
图4 2000/01至2024/25年榨季巴西食糖出口的演变
五、总结
巴西甘蔗产业的演变本质上是农业、能源与国际贸易政策协同作用的结果。其通过灵活调整糖醇比、技术升级和规模效应，不仅成为全球食糖供应链的核心，更深刻影响了生物能源市场格局。未来，气候变化和国际碳税政策将成为该产业可持续发展的关键变量。
来源: 公众号：甘蔗糖业
