贸易战：乌克兰玉米或填补美国出口空缺，巴西大豆受益显著

在全球贸易局势因特朗普政府的关税政策而风起云涌之际，农产品市场正经历着深刻变革。特朗普于 4 月 2 日宣布对所有进口商品征收 10% 基准关税，并针对特定国家加征更高税率，如对中国加征 34% 关税，这一举措迅速引发连锁反应。4 月 4 日，中国宣布自 4 月 10 日起对所有美国商品加征 34% 的关税，加上 3 月初已对价值约 210 亿美元的农产品加征 10 - 15% 的关税，同时暂停多家美国农业公司进口资质，使得美国农产品出口面临严峻挑战。

在此背景下，乌克兰作为全球主要玉米生产和出口国，迎来了潜在机遇。咨询机构 ASAP Agri 公司指出，若主要进口国对美国玉米加征关税，将为替代供应商打开广阔市场空间。乌克兰玉米凭借其价格竞争力、稳定物流体系以及与欧盟和亚洲市场的紧密联系，在这场贸易格局变动中处于有利地位。巴尔瓦投资公司也表示，美国本就是乌克兰谷物和油籽出口的竞争对手，而非贸易伙伴。因此，一旦欧盟、澳大利亚和中国等对美国实施反制措施，乌克兰将在玉米、大豆和小麦市场获得战略契机，在油菜籽、葵花籽油和大麦等市场也将迎来更多出口机会。

尽管乌克兰在 2024 年玉米产量有所下滑，降至 2600 万吨，同比减少 600 万吨，但据 UCAB 协会估计，2024/25 年度乌克兰玉米出口量仍可达 2200 万吨，虽低于上一年度的近 3000 万吨，但因玉米出口价格有利可图，农民今年有望增加玉米播种面积，提升未来出口潜力。

与此同时，大豆市场也因贸易战产生巨大波动。中国作为美国大豆多年来的主要买家，近年来对美大豆采购量持续下降，转而加大从巴西的进口力度。咨询机构 Terrain 分析显示，中国持续囤积大豆，大部分来源于巴西，且受经济增长放缓及前期囤积影响，2024/25 年度中国大豆进口量预计为 1.09 亿吨（40 亿蒲），同比减少 300 万吨或 2.7%，这一趋势短期内难以逆转。

特朗普的关税政策使得中国于周五宣布的对美新关税报复性措施，对美国大豆出口造成沉重打击。荷兰合作银行（Rabobank）农业研究主管卡洛斯・梅拉指出，巴西将成为最大受益者，因其是能够替代美国大豆的最大供应国。不过，其他国家如阿根廷和巴拉圭也可能从中获利。此外，澳大利亚和阿根廷在小麦市场也有望收获更多份额。

巴西大豆市场已显现积极信号，对冲点全球市场公司拉丁美洲谷物销售主管索尔・阿西迪亚科诺表示，尽管受季节性因素和创纪录收成影响，但南美大豆溢价预计全年保持强劲，当前地缘政治因素还可能推动巴西大豆种植面积进一步增加，扭转 2024/25 年度种植面积增幅为 18 年来最慢的局面。周四巴西港口大豆溢价大幅上涨，直观反映出市场需求的增加。

此次贸易战中，美国农产品出口整体受挫，而其他农产品产地则迎来发展契机。无论是乌克兰玉米在可能的市场替代中崭露头角，还是巴西大豆在贸易格局重塑下优势尽显，全球农产品市场正经历着一场深度调整，未来走向仍取决于各国贸易政策博弈及市场供需的动态变化。

综合整理自粮信网