农业作为粮食生产的核心产业，其稳定与可持续发展对于保障粮食安全起着决定性作用。在农业生产过程中，病虫害成为了影响粮食安全的关键因素。合理使用农药成为应对病虫害、保障农业丰收的重要手段。传统的化学农药在过去几十年中为农业生产做出了巨大贡献，然而，它的弊端也逐渐显露。随着国民生活水平的提高，人们对优质、安全农产品的需求增长，使得绿色环保的生物农药受到了更多关注，为生物农药行业的发展提供了市场机遇。
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百亿生物农药赛道，黄金发展期来临
国家政策扶持：近年来，国家出台多项政策大力倡导生物农药的发展。农业农村部印发《到 2025 年化学农药减量化行动方案》等文件，将生物源农药纳入农药产业发展重点，在产业布局、结构调整、绿色生产、科技创新等方面优先考虑、重点发展，推动生产要素向生物源农药集聚，促进农药产业转型升级和可持续健康发展，明确了生物农药在农业绿色发展中的重要地位，为生物农药的发展提供了良好契机和巨大空间。
市场规模巨大：全球生物农药的产业价值在不断凸显，有着百亿美元的市场空间。2017年全球生物农药的销售额已超过33亿美元,并以13.9%的年复合增长率持续高速增长,预计到2025年实现95亿美元市值。从我国生物农药市场来看，2024年我国生物农药市场规模约210.2亿元，市场渗透率已经超过10%，预计到2027年将增长至330.9亿元，年均复合增长率将达到17.1%，这一强劲的增长态势，不仅反映出国内市场对生物农药的需求日益旺盛，也预示着生物农药行业广阔的发展前景。与此同时，生物农药的出口形势也一片向好。以欧盟为代表的国际市场，对生物农药的需求呈现出持续增长的趋势，这无疑为我国生物农药企业拓展国际市场提供了广阔空间，进一步推动了整个行业的发展。
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生物农药的多元生态与行业角逐
生物农药种类丰富多样，主要包括微生物农药、植物源农药、生物化学农药等几大类。
产业链方面，目前，中国生物农药行业已经形成了较为完整的产业链，涵盖了从菌种筛选、活性成分提取、制剂加工到销售应用的各个环节。
竞争格局方面，国际农化巨头如先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华等凭借技术优势与资本实力，较早通过并购本土企业、建立数字化农业平台等方式，深化中国市场的生物农药布局，抢占全球60%以上市场份额。
中国生物农药行业在政策扶持下快速崛起，据公开数据统计，国内生物农药或有生物农药布局的上市公司中，国光股份2023年净利润同比激增164%-182%，毛利率提升至46.35%，近五年年化增速16.53%，市值63亿左右，市盈率约19倍。诺普信凭借生物农药赛道以及渠道优势，2023年净利润同比增长显著，2024上半年净利润同比增长行业前十，市盈率超过20倍。
随着政策的持续加持，我国也诞生了一批实力强劲的生物农药公司，如新朝阳、钱江生化等。此外，一些传统农药企业也开始纷纷向生物农药赛道布局。比如利民股份与生物农药创新企业签署合作协议，共同投身新型生物农药的研发与推广。
此外，生物农药市场还存在以下痛点问题，制约行业发展脚步。
目前我国生物农药的市场渗透率不到10%，预计2030年生物农药市场渗透率将突破20%，在市场和政策双重因素驱动下，生物农药在总农药市场中的占比将逐步提升，有望达到30%-50%，未来可挖潜的空间不可估量。
但也应该看到，生物农药离真正成为行业的″中流砥柱″还有一段路要走。据《中国生物农药行业报告》显示，尽管国内生物农药市场规模呈增长趋势，但市场仍比较分散，形成规模化的企业较少。市场真正爆发尚需时间的沉淀，还需要在技术、认知、商业模式等产业链层面进一步突破。
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值得关注的细分赛道
在生物农药的广阔领域中，还有一些极具潜力的细分赛道，在一定程度上缓解了传统生物农药所存在的痛点问题，吸引着众多业内人士的目光。
小肽农药主要通过激活植物体内的信号传导通路，诱导植物自身的防御机制来提高植物对病虫害的抵抗能力，这种作用机制在更加环保的同时也减少了害虫和病菌对农药产生抗药性的风险。
2022年1月，农业农村部会同国家发展改革委等多部门制定的《″十四五″ 全国农药产业发展规划》明确提出，将小肽类生物农药列为优先发展方向之一。这一政策导向的明确，为小肽农药的研发、生产和推广注入了强大的动力。
目前布局在小肽农药这条细分赛道的企业较少，竞争格局尚未完全固化，随着传统生物农药企业的相继关注，早期进入的企业有望抢占市场先机。国内：绿信诺生物与A股农药龙头利民股份签署战略合作协议，聚焦小肽生物农药研发。国外：富美实与Micropep合作开发微肽除草剂，利用后者先进技术挖掘创新成分；Vestaron的多肽杀虫剂在多国市场推广；SOLASTA Bio获融资推进新一代多肽杀虫剂研发；Invaio Sciences收购Peptyde Bio加速抗病多肽成分挖掘。这些企业的进入，推动了小肽农药技术创新和市场拓展，有望为农业可持续发展提供更环保、高效的植保解决方案。
RNA农药是基于 RNA 干扰技术的新型生物农药，通过喷洒含特定双链 RNA 的制剂，使害虫摄入后引发 RNAi 机制，降解目标基因 mRNA 或抑制翻译，阻碍害虫生长甚至致其死亡。这种技术具有防治目标专一性、靶标开发的便捷性、应用方便易于操作、绿色无污染、无残留及环境兼容性强等众多优势，完全符合公众对于绿色农药的需求。据辰宇信息咨询报告，2023 年全球 RNA 生物农药市场规模大约为 1.16 亿美元，预计 2030 年将达到 2.09 亿美元，2024-2030 期间年复合增长率为 8.8%。
微生物农药借助微生物或其代谢产物来防控农作物病虫草鼠害并促进作物生长药，涵盖细菌、真菌、病毒、放线菌及其代谢产物。其具有诸多优势，一方面环境友好，天然成分易降解、残留少，符合绿色农业发展需求，市场前景广阔；另一方面选择性强，仅针对特定病虫害，保护有益生物，利于维护生态平衡，应用场景丰富。此外，它作用机制多样，病虫害难以产生抗性，能长久维持防治效果，且部分还可刺激植物免疫、增强抗逆性，同时改善土壤，具备增产潜力，发展潜力大。
昆虫信息素作为新型生物农药主要通过诱杀法和迷向法来捕杀害虫。其未来前景广阔，随着人们环保意识提升与绿色农业发展，昆虫信息素因具有高度专一性、绿色环保、不易使害虫产生抗性等优势，市场需求将不断增长，有望与其他防治技术结合，在精准农业中发挥更大作用，成为害虫防治的重要手段。
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潜力企业聚焦
小肽农药——绿信诺生物
绿信诺生物专注于新型小肽生物农药创制研发，建立了国际首个基于AI+合成生物学的高效绿色新型靶向小肽农药创制平台，实现了活性小肽的高效筛选，研发效率提升了100倍以上。通过构建多种底盘细胞进行合成生物学改造，创新性地实现了小肽农药经济化生产，解决了生物农药稳定性差、生产成本高的问题。研发管线覆盖多种产业需求，其中杀虫肽产品，以其超高效的杀虫率、极低的成本、绿色0残留的特性，有望成为行业爆品。创始人及核心研发团队为业内知名青年科学家，是唯一肽领域的AI+、BPAST算法的顶尖团队。近日，绿信诺与A股农药龙头利民股份签署了《战略合作协议》，双方将基于 AI + 合成生物学制造平台，创制研发、推广应用新型农用小肽生物产品，共同开启新型小肽生物农药市场的广阔前景。
杀虫肽杀灭红蜘蛛效果展示
RNA农药——硅羿科技
硅羿科技作为中国首家RNA生物农药高新技术企业，首创性地搭建了国际上第一个大片段双链RNA AI算法平台，形成全链路生产工艺，研发周期缩短至3-6个月，成本优势突出；公司聚焦于RNA干扰技术研发，开发环境友好型农药，其核心技术能够通过靶向干扰病虫害的mRNA实现精准灭杀，降解周期仅3-4天，显著降低传统化学农药的环境污染与抗药性风险。当前，该技术被纳入国家″十四五″农药优先发展规划，并与国际农化巨头形成竞争，成为国内RNA生物农药领域的技术标杆。公司与国外农化巨头、国内排名靠前的十数家农化企业达成了技术服务和产品合作，并于2024年2月完成了新一轮近亿元融资。
RNA农药作用过程
微生物农药——慕恩生物
慕恩生物以全球最大微生物菌种库（超27万株菌株）和合成生物学技术为核心，构建了从菌种发掘到产品落地的全链条平台，深度剖析微生物特性，精准筛选功能菌株，攻克了生物农药作用机制不明、研发难度大的关键技术瓶颈；在市场拓展方面，其微生物菌剂产品已覆盖了2000万亩耕地，年增速达3倍，有力地提升了市场对微生物农药的认知度与接受度，打破了生物农药向市场推广的困局。慕恩生物2024年在资本市场表现出色，共完成了3亿元的C+轮融资，充分显示出资本市场对其发展前景的认可，也展现了慕恩生物在微生物发掘和生物制造领域的竞争优势。
菌种资源库
在全球农业绿色转型与"双碳"目标驱动下，生物农药迎来了黄金发展期，预计未来五年行业复合增长率将超15%，具有长期发展潜力。当前，行业内细分赛道下的初创型企业众多，各具特色，投资潜力显著。由于行业尚处于快速成长期，竞争格局未定，提前布局有望抢占先发优势；未来随着生物农药市场的不断发展，将吸引更多资本和企业的进入，行业竞争进一步加剧，具备核心技术壁垒和商业化能力的企业才能脱颖而出。
来源: 公众号：君屹资本