黄磷价格逼近底部 近期能否止跌企稳？

进入11月，下游终端市场需求疲软，对高价原料抵触，采购不多，黄磷市场价格开启下滑之路。截至11月22日，黄磷市场价格下滑900元/吨至23000元/吨附近。

数据来源：隆众资讯

目前黄磷市场延续下滑趋势，下游仍观望市场，采购意向不强，部分下游企业计划价格跌至低位后抄底。但主流大厂让价空间有限，场内守稳观望情绪仍较浓，省内黄磷生产企业有意降负荷生产，供应预期减少，或有利于黄磷市场止跌。目前云南地区黄磷企业净磷出厂承兑成交参考22900-23000元/吨，工厂多观望市场，部分企业因成本及销售压力，或有减产意向；贵州地区净磷出厂承兑成交参考23000元/吨，企业少量签单；四川地区净磷出厂承兑成交参考22900-23000元/吨，场内观望为主。

黄磷市场价格持续下滑，主要受到以下几方面影响：

一、需求疲软

三氯化磷市场开工4成左右，主因液氯行情高位运行，企业成本承压，近期河南、山东、江苏等地区三氯化磷企业开工积极性不高，三氯化磷方向对黄磷需求减弱。草甘膦方向主动减产保价，草甘膦企业开工下滑，对原料需求减少；热法磷酸市场需求疲软，企业走货不畅，对黄磷采购量不大，整体市场持续弱稳运行。

终端市场方面，磷系水处理及磷系阻燃剂市场需求疲软，企业走货不畅，终端市场需求不足。出口方面，下游产品出口订单稀少，出口方面受限较为严重。下游五氧化二磷、赤磷等产品走货艰难，整体下游产品行情欠佳，需求疲软。因此，整体来看，近期下游需求不足，黄磷市场难有利好支撑，后续价格仍有下行空间。

二、黄磷企业生产情况分析

目前黄磷行业开工率60.32%，较上周上调0.12个百分点，周产量1.81万吨，较上周变动不大。分地区来看，云南地区黄磷周均企业开工率暂稳于61%附近；贵州企业开工率暂稳于57%附近；四川地区企业开工暂稳于57%附近。

前期供应持续稳定，市场供应充足下，不利于黄磷市场挺价。

三、库存压力较大

部分黄磷企业自11月份黄磷价格下滑开始，出货量减少，低价不外销等，控制接单，因此11月份至今，黄磷市场库存逐步增加，至本周一，部分库存较大企业让价签单清理库存，加速黄磷价格下跌。截至目前，预计黄磷市场库存量仍在30000-40000吨附近，部分库容较低企业库存压力较大。

当前黄磷市场价格持续下滑至低位，黄磷企业销售承压。后续黄磷市场开工持下滑预期，近期部分黄磷企业因成本及销售压力，有减产计划，加之黄磷价格持续下滑，低于部分企业成本价，企业开工积极性降低。因此，综合来看，后续黄磷市场开工将逐步下滑，缓解黄磷供应过剩的局面。贸易商及下游企业持续压价，多数企业目前刚需补货，场内企业观望市场，部分贸易企业或将于近期开始抄底采购，但长期的供需僵持，黄磷企业让价签单意向不高，下游需求持续疲软下，预计后续黄磷市场价格或将继续下滑，但幅度不大，短暂触底后，黄磷市场或因抄底订单较多，价格止跌反弹。

来源: 隆众资讯